何謂海外上市？

海外上市是指國內(nèi)股份有限公司向海外投資人發(fā)行股票，在海外公開的證券交易場(chǎng)所流通轉(zhuǎn)讓。

狹義的海外上市就是國內(nèi)企業(yè)向海外投資者發(fā)行股權(quán)或附有股權(quán)性質(zhì)的證券，該證券在海外公開的證券交易所流通轉(zhuǎn)讓。

廣義的海外上市是指國內(nèi)企業(yè)利用自己的名義向境外投資人發(fā)行證券進(jìn)行融資，并且該證券在境外公開的證券交易場(chǎng)所流通轉(zhuǎn)讓。

海外上市的特征

對(duì)于企業(yè)的所有者和經(jīng)營者來說，海外上市可以有效解決他們的融資問題。并且可以給他們帶來在境內(nèi)上市所不具備的好處。對(duì)最初企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)購買企業(yè)股權(quán)的持股人來說，一般企業(yè)海外上市的價(jià)格會(huì)高于他們之前的購買價(jià)格，因此他們此時(shí)出售可以獲利。

海外上市的條件

拿美國的納斯達(dá)克上市為例，海外上市的條件有以下幾個(gè)方面：

1.先決條件

經(jīng)營生物化工、生物科技、醫(yī)藥、科技〈硬件、軟件、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)及通訊設(shè)備〉、加盟連鎖等公司，經(jīng)濟(jì)活躍期滿一年以上，且具有高成長性、高發(fā)展?jié)摿φ摺?

2.消極條件

有形資產(chǎn)凈值在美金五百萬元以上，或最近一年稅前凈利在美金七十五萬元以上，或最近三年其中兩年稅前收入在美金七十五萬元以上。

3.積極條件

SEC及NASDR審查通過后，需有300人以上的公眾持股(外國公司，公眾持股要求5000人以上)才能掛牌，所謂的公眾持股依美國證管會(huì)手冊(cè)(SEC Manual)指出，公眾持股人之持有股數(shù)需要在整股以上，而美國的整股即為基本流通單位100股。

海外上市的程序

同樣以美國納斯達(dá)克的海外上市程序?yàn)槔F(xiàn)介紹如下：

1. 美國輔導(dǎo)券商拜訪準(zhǔn)上市公司，進(jìn)行初、復(fù)審，了解該公司產(chǎn)品、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、營運(yùn)計(jì)劃、公司歷史、發(fā)展?jié)摿吧鲜蓄}材，是否符合SEC及NASDAQ IPO上市規(guī)范及資格審查，并完成簽署上市輔導(dǎo)契約書。

2. 美國輔導(dǎo)券商進(jìn)行 DUE DILIGENCE (符合SEC及NASDAQ上市標(biāo)準(zhǔn)之審查清單) ODQ 及 BP 輔導(dǎo)工作，SEC 登錄會(huì)計(jì)師復(fù)核PRC(ROC) GAAP完成最近三年財(cái)簽及再往前兩年之 US GAAP 財(cái)報(bào)與 MD & A(經(jīng)營討論與分析)之草稿報(bào)告，并擇定SEC登錄合格代表律師。

3. 與律師代表簽署代表合約，律師完成DUE DILIGENCE工作，代表律師準(zhǔn)備公開說明書及F1注冊(cè)文件。

4. 擇定美國承銷商(投資銀行)，簽署承銷契約，SEC 登錄會(huì)計(jì)師出具 US GAAP 財(cái)報(bào)、Comfort Letter及 Consent Letter。

5. 美國輔導(dǎo)券商、律師、會(huì)計(jì)師及承銷商共同完成公開說明書及F1注冊(cè)文件，完成SEC及NASDR注冊(cè) (Filing)工作。

6. 印制初次公開說明書(Preliminary Prospectus)承銷商Road Show(全球巡回推介)開始，若SEC及NASDR 有詢問意見(Comment)，準(zhǔn)上市公司及輔導(dǎo)團(tuán)隊(duì)答復(fù)SEC及NASDR意見詢問，若無詢問意見(Clearance) 五天內(nèi)則可接獲NASDR上市生效日(Effective Date)許可(Approval)通知書，并即刻印制正式公開說明書 (Final Prospectus)及IPO股票，在九十天內(nèi)擇期掛牌(Listing)上市。