今日香港股市重要新聞解讀。
1 官媒放風 盼元旦后減準備金
官報昨日吹風分析稱，通脹壓力明顯減弱，加上外匯占款減少，貨幣政策有機會再放松，人民銀行（中國的央行）有望在元旦后再次下調存款準備金率。人行昨暫停發(fā)行3個月期央票，以緩和春節(jié)前資金的緊張局面。[注冊離岸公司]
官方《中國證券報》報道指，歲末年初，市場資金壓力加大。文章引述分析人士稱，在經濟增速下行明顯、通脹水平有望持續(xù)回落的背景下，有關部門仍有繼續(xù)下調存款準備金率的動力。
“綜合近期各方面因素，再次‘降準（下調存款準備金率）’有望在元旦后來臨……再次‘降準’或箭在弦上。”文章指通脹壓力減弱、外匯占款持續(xù)減少、廣義貨幣供應量（M2）余額增速降至2010年10月以來新低和實體經濟面臨的壓力，都將推動有關部門對流動性調控的進一步松動，為央行下調準備金率提供重要理由。
[注冊香港公司]評論：現(xiàn)時中國正面臨房地產投資繼續(xù)回落，外貿數(shù)據(jù)因歐債危機持續(xù)走弱，經濟整體增速放緩，明年保增長將成為宏觀調控的最主要任務。鑒于近期官方公布的通脹數(shù)據(jù)正呈持續(xù)下降趨勢，歲末年初資金緊張狀況亦有加劇趨勢，短期看，農歷年前中國再次下調存款準備金率可能性較高。
2 港股結算干跌 藍籌外圍穩(wěn)
昨天適逢期指結算日，不過大市延續(xù)節(jié)日氣氛，成交低迷至僅290億元；即月及下月期指成交，亦僅分別錄得9,699張及3.9萬張。
恒指昨日早段跟隨外圍向下，其后在內地股市回升帶動下，跌幅收窄，收市報18397點，跌120點。
盡管下調存款準備金率（RRR）的希望在本周落空，[注冊美國公司]但美銀美林中國經濟師陸挺仍預期，內地將在未來數(shù)周調低準備金率50點子，以減輕內地銀行體系流動性不足問題及穩(wěn)定貨幣市場利率。
他又估計，內地12月的通脹將維持于4.2%，壓力稍為紓緩，但至1月則可能會受農歷新年的季節(jié)性因素影響，回升至4.5%。
截至本港今晨2時，匯豐（00005）在美國掛牌的預托證券（ADR）折算報58.9港元，較本港收市價58.4元高0.5元；中移動（00941）ADR折算報74.65港元，較港收市價75元低0.35元；國壽（02628）ADR折算報19.06港元，較港收市價19.12元低0.06元。
評論：港股成交低迷的市場狀況，周五料將延續(xù)。而隔夜美股的回升，則將有利與港股2011最后一個交易日的走好。恒指今日或有機會重回20日均線之上，投資者可重點關注該位置附近表現(xiàn)。展望明年港股走勢，鑒于明年港股面臨的外圍經濟形勢整體難言樂觀，而資金緊張狀況亦將繼續(xù)制約港股反彈動力，明年上半年港股料將維持整體偏弱走勢。
3 孔慶平沽中海外 3日套4800萬
中國海外（00688）主席孔慶平于圣誕節(jié)前連續(xù)3日減持，「明燈」效應下，該股連挫2日，昨跌4.9%至13.12元，跑輸同業(yè)。
聯(lián)交所權益披露顯示，孔慶平于12月20日至22日，分別減持105.4萬、143.6萬及101萬股，每股平均價為13.76元、13.8元及13.66元，共套現(xiàn)4,811.6萬元，總持股比例降至0.06%。
孔慶平近年鮮有出售自家股票，上一次密集減持，已要追溯到2007年。當年，他前后減持6次，套現(xiàn)1.411億元，最后一次是在2007年11月1日。當時恒指接近32000點，中海外股價正值新高，孔慶平以每股19.12元，售出21萬股（見圖）。此后，金融危機席卷而至，中海外股價亦掉頭向下，一直到2009年港股大牛市時，才重上19元。
評論：在中國政府持續(xù)的房地產調控之下，中短期看，國內房價料將進一步下降，國內房地產企業(yè)業(yè)績料將持續(xù)受壓，中國海外主席的連續(xù)減持亦從某種程度上表明業(yè)內人士對于來年中國房地產市場缺乏信心。
4 蒙牛毒奶事件無損漲價決定
蒙牛乳業(yè)（2319）「毒奶事件」的負面影響仍在蔓延，就在市場出現(xiàn)抵制蒙牛產品、黑客入侵蒙牛官方網站之時，蒙牛產品照樣加價。據(jù)內地媒體表示，內地三大液態(tài)奶品牌商蒙牛、伊利、三元將集體加價，相關超市已接到通知。
對此，蒙牛新聞發(fā)言人盧建軍對本報表示，部分液態(tài)奶（包括酸奶）產品的「價格微調」是在毒奶事件發(fā)生前的決定，不會因今次事件更改計劃。
新華社昨天轉述內地報章表示，蒙牛已經口頭通知大賣場，低溫奶將會加價；伊利、三元也已經向超市方面下發(fā)提價通知。
評論：蒙牛在此次毒奶事件發(fā)生后，仍然堅持繼續(xù)漲價，在市場質疑其解決毒奶問題的誠意同時，勢必將使其銷售狀況再受打壓。昨日蒙牛股價在周三重挫后再次大幅下跌，即表明市場對于蒙牛對于毒奶事件應對措施的失望。鑒于蒙牛中短期內已難于挽回消費者對于其食品安全的信心，建議投資者適當回避。
5 中建材簽GM太陽能工程
中國建材（03323）與通用汽車（GM）及SUNLOGICS公司合作，在美國建設通用汽車全球太陽能屋頂電站和太陽能汽車充電站。該項目總投資20億美元，設計總裝機容量超過500MW。
各方已就該項目在美國底特律通用汽車總部簽署合作備忘錄，由中建材旗下國際工程集團總承包。首批項目為通用汽車全美15個廠房建設共60MW太陽能屋頂電站，合同額2.1億美元，將于2013年底建成。
中建材國際工程集團多年來主攻國內外玻璃、水泥等傳統(tǒng)建材工程技術市場，幾年來轉型太陽能產業(yè)技術與裝備研發(fā)，目前已建成全球單體規(guī)模最大的太陽能光伏玻璃生產線。
評論：在當前最大太陽能需求市場歐洲，飽受歐債危機困擾的情況下，包括中美在內的其他市場需求，將是中國太陽能企業(yè)走出困境的關鍵。中國建材此次與GM合作假設美國太陽能工程，將大幅提升投資者對于其太陽能業(yè)務的信心。不過需要注意的是，中美就天陽能產品的貿易摩擦時有發(fā)生，而現(xiàn)時太陽能企業(yè)的寒冬仍將持續(xù)，投資者需更加謹慎。
6 賣70億國債遜預期意大利前景仍疲弱
意大利周四進行了2011年最后一次債券拍賣，成功賣出了總值70.2億歐羅的債券，但低于預期目標的85億歐羅，主要因為孳息率減少。
昨天出售的長期債券，其中第一批于2014年到期，共賣出了25.38億歐羅，低于預期中的30億歐羅，而孳息率從上月拍賣的7.89厘跌至5.62厘；第二批于2022年到期，共賣出了25億歐羅，孳息率從上月拍賣的7.56厘跌至6.98厘。市場認為，7厘是無法持久的水平。此外，意大利還出售了約20億歐羅于2021年到期的債券和2018年到期的浮息證券。
Spiro Sovereign Strategy執(zhí)行董事斯皮羅（Nicholas Spiro）表示，這次拍賣的成績其實不錯，需求仍然堅挺，而且三年期債券孳息率下跌了很多，但市場壓力將不會消退，因歐洲央行提供的三年期貸款只暫時安撫了市場，并未能消除投資者對主權信用度的憂慮。
