TCL集團(000100，SZ)12月23日晚間公告，TCL與花樣年雙方的相關公司簽訂協(xié)議，將惠州TCL房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 (以下簡稱惠州TCL房地產(chǎn))股權及債權轉讓給花樣年，其中股權轉讓總價為1.64億元，債權轉讓價不超過23億元。同時，T.C.L。實業(yè)控股 (香港)有限公司 (以下簡稱TCL香港)將認購花樣年集團8.64億股，占擴大后的已發(fā)行股本的15%，認購金額為12.2億港元(折合人民幣9.55億元)，TCL香港成為花樣年集團的第二大股東。

花樣年在回復記者的采訪郵件中表示，花樣年和TCL集團雙方將在體驗創(chuàng)新、金融服務等領域開展合作。一位接近花樣年的人士向記者透露，花樣年旗下的彩生活物業(yè)一直在做很多物業(yè)增值服務，有O2O團購和物業(yè)APP等，雙方或將在該領域開展合作。

TCL重組房地產(chǎn)業(yè)務

公告顯示，惠州TCL房地產(chǎn)的股東分別為TCL集團、TCL香港、海谷州，持股比例分別為45%、25%、30%。根據(jù)協(xié)議，花樣年將向TCL方面支付1.15億元，其中，花樣年地產(chǎn)應向TCL集團支付7384.74萬元，并在交割時以現(xiàn)金方式支付。花樣年香港應向TCL香港支付等值于人民幣4102.63萬元的港元，[新加坡注冊公司]將于交割日直接等額沖抵TCL香港應付花樣年集團的部分認購款。此外，花樣年地產(chǎn)將標的債權轉讓價款中的7.99億元于交割日當日支付至TCL集團指定的賬戶，未支付債權價款自交割日起三年內(nèi)分三期支付完畢。因此，花樣年首次向TCL支付的金額達9.14億元，這個數(shù)字與花樣年15%股權的認購金額相當。

資料顯示，惠州TCL房地產(chǎn)項目在惠州和武漢。2012年，惠州TCL房地產(chǎn)營業(yè)收入9.31億元，凈利潤1.15億元。中金公司的一份研報指出，惠州TCL房地產(chǎn)2013年前三季度收入為2.53億元，凈利潤2130萬元。

對于此次TCL重組房地產(chǎn)業(yè)務，并戰(zhàn)略入股花樣年的行為，中金公司研報認為，這將改善TCL的現(xiàn)金流，TCL投資華星光電二期項目亟需資金，公司出售目標公司股權和債券可以大幅改善現(xiàn)金流。公司參與花樣年增發(fā)后將成為第二大股東，未來需要資金時容易從資本市場套現(xiàn)。

對此，TCL董秘辦一位工作人員在接受記者采訪時表示，這主要是公司更加專注主業(yè)的行為，對于未來套現(xiàn)的說法，該人士認為，理論上有這種可能，畢竟股票流動性比房地產(chǎn)要好。

花樣年將獲得低成本土地

據(jù)了解，TCL集團早在2004年便設立了惠州TCL房地產(chǎn)等房地產(chǎn)公司，雖然房地產(chǎn)業(yè)務的利潤貢獻甚微，但是從2011年起，公司將房地產(chǎn)公司作為單獨的業(yè)務單位納入“4+6”產(chǎn)業(yè)架構。此前通力電子在香港主板上市以及此次重組房地產(chǎn)業(yè)務，顯示出公司的業(yè)務結構發(fā)生了改變。

家電行業(yè)分析師劉步塵向記者表示，TCL的房地產(chǎn)業(yè)務主要集中在惠州和深圳，重組后，公司仍保留深圳TCL地產(chǎn)公司。劉步塵還表示，[注冊新西蘭公司]TCL2013年的營業(yè)收入大概為860億元，而房地產(chǎn)業(yè)務一年營業(yè)收入約20億元，對公司整體業(yè)績影響不大。

有投資者猜疑，TCL如果僅僅是剝離房地產(chǎn)業(yè)務，為何要與花樣年合作？對此，花樣年在回復記者的郵件中表示，武漢是花樣年一直關注的城市，進駐武漢意味著公司在國內(nèi)核心二線城市中再下一城。并且公司在惠州已有多年，開發(fā)的項目有別樣城、花郡項目。截至目前公司已進入國內(nèi)16個一、二線核心城市。收購完成后，公司的土地儲備將增加約120萬平方米的建筑面積。

此次通過股份的形式引入TCL的戰(zhàn)略投資使花樣年獲得了低成本的優(yōu)質土地項目，一方面有效地拓展了公司房地產(chǎn)開發(fā)規(guī)模，另一方面通過增發(fā)股份能更有效降低公司的凈負債率，保持穩(wěn)健的現(xiàn)金流。預計惠州及武漢的項目于未來數(shù)年將可為公司帶來可觀的利潤回報及現(xiàn)金流。

同時，雙方在體驗創(chuàng)新、金融服務等領域將有更多的合作空間�；�樣年旗下的彩生活物業(yè)一直在做很多物業(yè)增值服務，有O2O團購、物業(yè)APP等，花樣年與TCL可能會有興趣合作一些電子產(chǎn)品。