據港媒報道，被認為是“半港股直通車”的內地上市港股ETF(交易所買賣基金)，由于尚有技術問題有待解決，暫以另一種模式出臺。恒指服務公司宣布，首只追蹤H股的上市開放式基金(LOF)，已在深圳上市，資產規模為10億元人民幣，亦即內地股民可直接經由深交所的公開LOF平臺，投資香港H股，這可視為內地上市港股ETF的“前奏版”。

基金名為嘉實恒生中國企業指數證券投資基金，屬被動式開放基金，已于8月30日籌集，10月28日掛牌。嘉實是利用QDII(合格境內機構投資者)額度發行LOF，公司目標是將追蹤誤差控制在0.3％之內。

公開平臺認購 價格按供求厘定

LOF與ETF的分別，在于ETF需要委任市場莊家，莊家有責任確保基金的資產凈值，貼近所追蹤的指數，而ETF只可在交易所公開買賣，投資者不可將基金直接售回基金公司。至于LOF是上市的互惠基金，基金管理人毋須委托市場莊家，基金的買賣價純粹按供求厘定，不一定跟貼指數走勢，投資者可直接在公開平臺買賣，亦可經由基金公司贖回。

有基金業人士指出，投資H股的LOF，其實是QDII基金，分別在于大部分QDII基金都屬非上市，亦屬主動型基金，并非追蹤指數。他指出，內地股民如要買賣非上市QDII基金，定要經過基金公司，入場費亦較高，而上市指數LOF的出現，可說是打開渠道，讓內地股民可在公開平臺以較低入場費，直接投資一籃子H股。

ETF要待中港同步開市

至于何解不直接發行ETF，因內地監管部門仍要解決若干ETF跨境上市問題，包括兩地停牌時間、交易時間、指數計算，以及證券托管方式的不同。據了解，托管問題已大致解決，待中、港兩地做到同步開市后，內地上市港股ETF應可出臺。

恒指公司董事兼總經理關永盛表示，跨境ETF的技術要求較高，相信內地部門正在處理。他說恒指公司一直有與內地基金公司討論發展產品的問題，但暫時無法預測首只港股ETF何時可在內地上市。