多歧路，今安在。談及企業年金業務，有信托人士感言。
數年前，華寶、中信、中誠、[寧波瑞豐注冊香港公司]上海國際四家信托公司逐鹿年金市場，然而，面對具有先發優勢的保險公司、體量龐大的銀行，許多信托公司有心介入卻無力經營。
自2013年以來，中誠、中信、上海信托紛紛淡出年金業務，同時具備受托人、管理人兩項資格只剩下華寶信托一家。
企業年金是指在政府強制實施的公共養老金或國家養老金制度之外，根據自身經濟實力自愿建立的一種補充性養老金制度。
一直以來，企業年金業務被信托公司視為投入高、周期長、回報低的業務，面對具有先發優勢的保險公司、體量龐大的銀行，信托公司要在年金市場立足必須做出自身特色，許多信托公司有心介入卻無力經營。
“企業年金的業務特點決定了受托人的投入回報周期較長，僅前期系統建設投入就達上千萬元且后續每年持續投入數百萬元，信托公司的年金受托業務實現盈虧平衡的難度較大。”有信托公司人士告訴記者。
華寶信托獨守年金市場
2013年以來，國內信托公司年金市場格局發生巨大變化。
上海信托苦于業務量無法擴大主動不延續企業年金受托管理機構資格，中信信托則將賬戶管理機構資格轉移給中信銀行，中誠信托由于股權變更將年金業務資格轉給了中國人保。
華寶信托通過人力資源與社會保障部的企業年金管理資格延續申請，成為國內唯一一家擁有“法人受托機構”和“賬戶管理人”兩項資格的信托公司。
根據信托業協會統計，截至2013年，國內年金市場受托管理金額3545.73億元，信托公司63.84億元占比1.8%。
其中，華寶信托61億元、中信信托2.79億元元，上海信托504.43萬元。
華寶信托已經成為國內年金業務規模最大，也是唯一一家對外宣布年金業務盈利的信托公司，截至2013年，華寶信托受托管理企業數291家，受托管理職工約15萬人，其管理的企業年金及薪酬福利信托資產已達130億。
“華寶信托的年金業務在2009年實現盈利，如今已成為主要盈利點之一。”華寶信托副總裁王錦凌告訴記者。
自2007年拿到首單企業年金業務以來，華寶的年金客戶流失率為零。我們把企業年金業務部門定位為“企業人力資源管理綜合金融解決方案的供應商”。
自2005年取得首批企業年金執照之后，華寶信托先后開發出包括企業年金、薪酬福利信托計劃、員工國內及海外持股在內一系列信托型養老與薪酬福利金融產品。
信托型薪酬福利管理可以幫助企業解決現有管理方式存在的資產所有權不明、賬戶管理不清、多重納稅等多方面的問題。
為了避免人為差錯，華寶信托全程采用系統化管理，包括受托系統、賬戶管理系統、投資風險管理系統、投資業績評價系統和客戶服務系統，相關系統嚴格參照人民銀行頒布的金融行業信息系統信息安全等級保護的行業標準建設，并通過公安部授權測評機構的信息安全等級保護三級測評。
另辟蹊徑發掘新藍海
盡管華寶信托年金業務發展穩定，但信托業年金受托業務開展仍聲勢漸弱。
從其在年金市場的占比來看，與銀行類、養老保險類機構相比，信托業無論是受托管理規模，還是管理企業數和員工數占比都較小，并呈下降趨勢。
信托公司并非不想介入，但從歷史淵源來說，我國企業年金在規范之前主要通過補充養老保險或是各類商業保險解決員工養老需求，保險公司具有先發優勢并結合其網點覆蓋廣的特色搶占了市場，信托公司再想進入難度很大。
《中國信托業發展報告2013-2014》指出，信托公司的企業年金業務出現逐漸走弱的市場趨勢，主要在于吸引力不足、盈利過低等問題。
年金市場由于稅收優惠政策不到位、制度設計，以及投資受限較多等原因，發展較為遲緩，對信托公司缺乏吸引力。
同時，年金業務的盈利過低，企業年金的四個管理人分設牌照制度設計導致受托人的核心地位空殼化。
信托公司在信托關系中處于核心的受托人地位需要承擔相應風險，卻僅收取低微的管理費，遠低于其他投資管理人的收費水平。
不過，王錦凌認為，在企業年金市場，信托公司還有新的藍海。
養老產品不是簡單的理財產品，[大連瑞豐注冊香港公司]應該是長期性、低門檻、面向大眾且享有稅收遞延優惠政策的產品，在此過程中，信托公司可以發揮自己的長處，而這也符合產業發展需要。 
