互聯(lián)網(wǎng)金融下：“草根”也能跨過信托高門檻？

作為投資品中的大塊頭，信托既以其收益高而讓投資者欲罷不能，又因其門檻高、流動性差而“想說愛你不容易”。面對潮水般涌動的互聯(lián)網(wǎng)金融，信托業(yè)的高門檻還能“高”多久？

高端財富，如何接上草根“長尾”？

去年底，一款名為[青島注冊香港公司服務]“信托寶”的產品在某網(wǎng)站推出，不到10分鐘便被搶購一空。網(wǎng)站信息顯示，當天推出的首批產品共分三期，期限全部為三個月，年化收益率分別為9.3%和10%，總共有166名客戶投資購買。

數(shù)據(jù)顯示，搶購信托寶的，并非腰纏百萬的“財富人群”。公司CEO陳康說，高搜易用戶的人均起投額僅為10元，這與傳統(tǒng)信托用戶百萬元的起投額相比，門檻低到幾乎沒有。

顯然，作為商人的陳康，看準的是無數(shù)個幾百元、幾千元所蘊含的商機。而這，正是被稱為“長尾理論”的內涵所在。長尾效應強調的是“個性化”“客戶力量”和“小利潤大市場”，亦即從每個人身上賺很少的錢，但是要賺很多人的錢。

有報告顯示，目前我國信托產品的目標客戶為20%的高端財富人群。如何借助互聯(lián)網(wǎng)，讓剩余的80%的“長尾”草根，也能分享信托產品的高收益，并產生“長尾”效應，正是包括“信托寶”“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融的價值所在。

“長尾理論”的巢里，孵出來不都是天使。

2014年，一款互聯(lián)網(wǎng)分銷信托產品“信托100”，被銀監(jiān)會宣布違規(guī)。還有不少打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”的幌子進行非法集資，騙資、破產“跑路”的“P2P”公司，無不讓諸多中小投資者遭受嚴重損失。

盡管存在許多問題，但互聯(lián)網(wǎng)金融依然點燃了無數(shù)草根對于財富的夢想。

當草根投資者們的百十元，甚至幾十元錢都能享受5%左右的利息時，一切并不是理所當然。余額寶推出之前，沒有人會想到活期存款的利率能達到接近7%的收益，而又怎么會享受到這個比定期存款還要高的普惠制收益？

余額寶的成功，打開了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的盒子。“信托寶”推出之前，也不會有人想到，10元錢也能問津門檻100萬元的信托產品，取得和百萬元比肩的收益率。

創(chuàng)新、監(jiān)管的約束與平衡

如同余額寶等眾“寶寶”一樣，插上想象翅膀的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融，在無數(shù)草根的簇擁下，以幾何級的速度快速成長。

信托寶的東家高搜易，在18個月里，5次搬家，從一間房到一層樓，體量裂變式增長。2014年，公司的總交易額僅為12億元，信托寶交易額3000萬元，2015年，這個目標已經(jīng)調高至100億元。

“魔鬼”也在利用草根們對互聯(lián)網(wǎng)的信任，換著馬甲加速奔跑。以P2P網(wǎng)貸為例，2014年成交額達到3291億元，而倒閉、跑路、提現(xiàn)困難等各種問題平臺高達287家，這兩個數(shù)字分別比2013年增長了268.83%和282.67%，基本上打了個平手。

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速生長時期，魚龍混雜難以避免，這就要求監(jiān)管層在制定政策時，既要保護想象和創(chuàng)新，以形成“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的局面，更要防范違法犯罪，還草根一個清朗的投資空間。

今年3月，[杭州注冊香港公司服務]中國人民銀行副行長潘功勝表示，關于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導文件將盡快出臺。有消息稱，銀監(jiān)會普惠部關于網(wǎng)絡借貸業(yè)務監(jiān)管規(guī)定的草案已經(jīng)擬定，監(jiān)管細則落地時間有望加速。

中央財經(jīng)大學金融法研究所所長黃震認為，互聯(lián)網(wǎng)金融正處在成長期，監(jiān)管政策應該更多采用柔性監(jiān)管，鼓勵創(chuàng)新而不是打壓封堵，不能因為存在灰色地帶就掐掉創(chuàng)新的苗芽。